“发展我国租赁,既要借鉴、学习外国的有益方式,更要善于总结自身的实际经验,要从我国的实际情况出发,走出一条具有中国特色的租赁路子来。”

------荣毅仁

打造航运金融世界级名片 民生金融租赁船舶租赁营运揭秘


来源:第一财经日报

 

我国融资租赁业十年来实现飞跃式的发展,中国船舶租赁已成为中资企业在世界的一张靓丽名片。而民生金融租赁凭借行业领先的专业能力,极大地提升了中资金融租赁公司在国际船舶融资领域话语权和行业地位。

   

近日,民生金融租赁船舶租赁事业部总裁杨晶威接受了第一财经记者专访,他回顾了在金融危机和市场低迷的双重压力下,中国船舶融资租赁业逆向而起的历程,并首度揭秘在十年发展中,民生金融租赁船舶交易的营运秘诀。

   

以下为第一财经日报报道全文。

 

打造航运金融世界级名片

民生金融租赁船舶租赁营运揭秘

 

 

“不破楼兰终不还”。在民生金融租赁股份有限公司(以下简称“民生金融租赁”)船舶租赁事业部总裁杨晶威的办公室内,摆着一张“决心书”:2018年民生金融租赁船舶业务发力经营性租赁、资产交易。

 

杨晶威坦言,这让他颇感到压力,但同时又充满信心。“2017年,我们船舶租赁事业部取得了亮眼的业绩,今年我们会克服一切困难并完成董事会的要求”。

 

从2008年5月11日民生金融租赁实现首笔6400万元船舶业务的投放,到现在具有近400亿元资产规模的船舶租赁事业部,已有十年。

 

“这十年,是民生金融租赁船舶租赁事业部成长的十年,也是中国融资租赁业进军国际航运金融业、并写下浓墨重彩一笔的十年”,杨晶威表示。

 

 

船舶租赁已成中资企业的世界名片

 

 

2008年,国际金融危机爆发,7个月内波罗的海干散货综合指数(BDI)从11700多点跌至663点,跌幅超过94%,国际航运金融市场一片萧条。作为航运业传统融资渠道的银行业在资本和监管的压力下不断退出市场,航运业发展遭遇瓶颈。

 

杨晶威表示,全球金融危机爆发后,航运市场快速陷入低谷,银行业紧缩银根,船舶融资异常困难。在金融危机和市场低迷的双重压力下,中国船舶融资租赁业逆向而起,开始进军世界航运市场,为全球造船和航运行业开拓了新的融资渠道。

 

“中国金融租赁公司,作为一种独特的业态,在很大程度上缓解了航运业所受到金融危机和航运周期的双重冲击。金融租赁公司通过其特殊的“融资+融物”双重优势,运用直租帮助航运企业加快运力优化升级;借助售后回租盘活企业存量资产;通过经营性租赁降低承租人的资产负债率,并缓解低谷期的资金和风险压力,这些属性是其他金融业态所不具备的,”杨晶威指出。

 

随着我国融资租赁业十年来飞跃式的发展,中国船舶租赁已成中资企业在世界的一张靓丽名片。一份来自银监会的数据显示,截至2017年3月末,全国共开设的60家金融租赁公司中,有23家开展了船舶租赁业务。

 

经过十年努力,民生金融租赁凭借行业领先的专业能力,极大地提升了中资金融租赁公司在国际船舶融资领域话语权和行业地位。2017年9月,民生金融租赁与全球班轮行业排名第一的马士基航运完成5艘13100TEU集装箱船经营租赁项目。该项目从确定交易意向至全部交割完成用时仅月余,其船舶团队在项目推进过程中的专业、高效获得了马士基航运的高度认可与赞扬。

 

由于融资租赁具有所有权和使用权相分离的特点,融资租赁还十分有利于开展船舶制造业的跨境租赁业务,进而助推中国船舶及海工装备走向世界。

 

据中国船舶工业行业协会的不完全统计,单单在2017年,中资的金融租赁公司在国内船厂累计订造了300多万载重吨船舶,以金融创新模式支持船舶企业的发展与“走出去”。

 

随着金融租赁公司参与国际市场的程度不断加深,以民生金融租赁公司为首的金融租赁积极参与国际重大项目,为支持“中国制造2025”国家战略、促进国际产能合作发挥了积极作用。

 

杨晶威告诉第一财经,当下,全球主流的船东,包括石油公司、大宗商品贸易商等,在做项目、寻找资金时,都会考虑中国船舶租赁业。“中国金融租赁公司已经在他们菜单里。”

 

揭秘民生金融租赁船舶交易

 

 

民生金融租赁在成立之初,便确定了重点拓展船舶租赁业务的发展战略,十年之后,对于这一板块,民生金融租赁为何信心满满,仍坚持其核心地位不动摇?

 

杨晶威称,在标的上,船舶是天然的租赁物,现金流清晰,租赁标的通过SPV运作后,风险实现完全隔离。在交易上,船舶融资租赁业务所涉及的船舶检验、船价评估、海事登记、法律、会计、审计等各个环节发展较为完善。因此,船舶这种资金、技术密集型资产非常适合金融租赁公司经营。当下航运市场多项指标呈回升之势,未来航运市场机会极大,另外,“一带一路”等国家战略也给船舶租赁业带来新的发展机遇。

 

经过十年的专业化经营,民生金融租赁船舶事业部以传统商船、海洋工程装备和冷链物流为主要业务领域,兼顾整个行业链条的整合,为船东、船公司及产业链上的各相关单位提供包括产品、融资及专业化业务支持等解决方案。

 

截止2017年末,船舶事业部拥有各类船舶共286艘。其中包括散货船87艘、集装箱船41艘,散液运输(含成品油轮、化学品船、沥青船)41艘,航洋工程(含海工船、海洋平台)23艘,其他(含渔船、挖泥船)94艘,总资产接近400亿元。

 

在商船领域,以干散货运输船、集装箱班轮、散液运输船为主力船型,紧密联系船东、船厂、船舶经纪、船舶设计院、行业主管机关及其他相关机构的业务平台。

 

在海工装备领域,主要经营国际、国内海上石油天然气开发领域的主流海洋工程装备的融资租赁与经营租赁业务。

 

国际化、专业化的团队、灵活高效的体制等优势,使船舶事业部实现了一连串的创新,推动了船舶租赁行业的发展。

 

2012年,民生金融租赁创造性地采用船舶所有权共有的方式,打开了我国远洋渔船融资租赁的大门。2013年,船舶事业部首创了“资产处置分成+租金分成”模式,既考虑了承租人市场承受能力,也为公司获取资产处置收益留下伏笔,是适应市场发展的一种大胆创新。2015年,依托法国达飞集团长期租约,在中海工业下单订造3条9400TEU集装箱船,支持中国制造走向国际市场。

 

杨晶威表示,在十年发展中,民生金融租赁的营运秘诀就是实现“三个统一”:即行业市场、资金市场、资本市场三个市场的有机统一。

 

“行业市场中,我们的关注点是寻找合适的商业模式以及生意伙伴;资金市场中,在融资租赁项下,船舶租赁以融物为手段,开展的是资金生意,在这种情况下,要看行业共同观点,而不是盲目和承租人开展业务;资本市场中,在经营性租赁项下,着重关注投资人和民生金融租赁的理念是否一致。这三个统一使得民生金融租赁船舶租赁业务做到持续经营、风险可控。 ”

 

资产交易与经营性租赁“路线图”

 

 

虽然中国的租赁业发展势头迅猛,但不少租赁公司的业务模式仍以融资性租赁中的“售后回租”为主。在这种模式下,承租人通过先卖后租的方式获得资金,出租人主要依靠利差获利。

 

杨晶威表示,这种“类信贷”资金投放的经营模式容易导致租赁公司陷入与同业、银行之间的同质化竞争,并非租赁的核心能力所在。

 

杨晶威对第一财经透露,今年公司董事会对船舶租赁事业部至少净盈利5亿元。更高回报率迫切要求船舶租赁事业部不断探索多元化盈利模式,快速提升租赁资产运营能力。杨晶威表示,船舶租赁利差业务简单,目前还有一些盈利空间,但在船舶租赁业务板块,仅靠融资性租赁发展空间有限,民生金融租赁船舶租赁的下一个发力点是经营性租赁。

 

“与融资性租赁相比,经营性租赁无论从项目介入程度、风险管控手段还有收益获取方式等方面都有很大不同。经营性租赁能够回归租赁本源、体现公司的专业性,是民生金融租赁区别于传统商业银行的重要特征之一。”

 

除了经营性租赁,杨晶威还看好资产交易。杨晶威表示,资产交易是租赁公司未来发展的重要领域。资产交易将是未来民生金融租赁实现超额收益的主要手段。

 

杨晶威称,经过多年的专业化经营,民生金融租赁在全球船舶融资领域已经打下了很好的基础。2017年民生金融租赁船舶板块在航运市场相对低迷的情况下,规模和盈利能力处于行业先列,更为重要的是民生金融租赁探索出了不少船舶融资租赁创新模式,无论是对自身,还是中国租赁业甚至全球航运金融都别具意义。

 

“经历了航运业的跌宕起伏,我们对未来依然充满信心。下一步,民生金融租赁会根据大航运板块中细分市场的周期变动优化结构,合理配置各种资产,继续加强资产管理和经营能力。”

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